基本观点：船公司提价态度坚决，盈利与否关键在于上半年。
投资策略：欧洲1304合约还有小幅上升空间，美西短线为主。

一．中国新一届领导人亮相，首要课题就是经济转型，塞浦路斯危机影响欧洲经济复苏，美国复苏势头强于欧洲

    国务院总理李克强主持召开了新一届政府的第一次全体会议，对政府工作进行了部署，新一届政府开始全面履职。会议上李克强腔调到发展经济要为民生，既立足当前，又着眼长远去考虑，持续发展经济是政府要担当的首要职责。他强调中国的经济到了今天，不转型就难以为继。相比中国的全新面貌，欧洲经济依旧深陷泥潭，欧洲3月综合PMI恶化，并且区域内两个最大的经济体——德国和法国都出现恶化现像。其中德国企业活动扩张速度为3个月最慢，且制造业重返收缩领域；法国更是以四年最快速度收缩。这无疑再次打击市场对欧元区复苏的信心。美国正通过一系列手段对美国财政进行减支，同时美国的就业率也在逐步增长。同时美国维持宽松的货币政策，旨在推低长期利率，以鼓励更多的借贷、支出和投资，从而推动经济增长。可以看出美国的复苏程度要好于欧洲的情况。

二．船价出现拐点，新船订单强势反弹

    截止2月末，克拉克森新造船价指数为126.4点，环比上涨0.2点。自去年10月以后，克拉克森新造船价指数持续在126点前后徘徊，这或许说明新造船价已经触底，不可能再出现大幅度的降幅，并且随着新船订单的强势反弹，新造船价有望出现拐点持续走好，因此有充分的数据显示目前可能是订造新船的最佳时机。

    根据克拉克森统计2月全球新船订单量为88艘640万DWT，新船订单累计74以美元，同比下降36%。全球新船完工量为640万DWT（91艘），散货船所占62%。

三．1月全球集装箱贸易量增长1.5%

    根据《集装箱贸易统计》3月12日发布的数据，今年1月全球集装箱贸易量比2012年同期增加了15.61万TEU，增幅为1.5%。1月，全球集装箱总出口量环比2012年12月减少了2.27%，至1049.43万TEU。CTS在声明中称：“总出口下降可能不是经济基础恶化的信号，实际上，12月的数据一般较为强劲，1月贸易活动一般相对平静。”CTS还指出，冬季消费者需求往往低于平时的水平，使班轮公司撤出运力进行坞修，或暂停航次来调整运力供给以适应需求。

　　根据CTS统计，亚洲出口的集装箱货物（包括对亚洲内部国家的出口）比12月增长了3.15%，为624.37万TEU，这一增长与中国春节前常常出现的工业生产增加有关。

    综上所述，尽管今年过剩的运力仍将继续增长，并且随着最近大量交付的运力和增加的新船订单都将会给原本已经过剩的东西航线带来更大的压力。但是船公司也考虑到这一点，所以加快了拆船的速度和暂停航次，并且用频繁涨价的做法来维持自己的运费在一个理想的高度。根据德鲁里的预测，今年全年集装箱平均运价将上涨4%。但同时，油价的上涨、欧洲经济复苏疲软，中国外贸出口增长不足等因素都让船公司依旧面临十分严峻的考验。船公司想要在2013年年底给股东们展示一份漂亮的财务报表，还需要更多的努力和整个市场的配合。

近期船公司涨价信息：

东方海外调整4月1日泛太平洋航线燃油附加费 
    以下适用于所有2013年1月1日前生效的合约
    经由美西的所有货物：
    美金 429 / 每20英尺普通箱
    美金 536 / 每40英尺普通箱
    美金 603 / 每40英尺高箱
    美金 678 / 每45英尺高箱
    美金10 / 每计费吨

东方海外调整5月1日泛太平洋航线东向运价 
    自2013年5月1日起，由亚洲出口至北美区运价 (冷藏箱除外)将在原有合约基础上上调：
    经由美东的所有货物：
    美金 800 / 每20英尺普通箱
    美金 1000 / 每40英尺普通箱
    美金 1125 / 每40英尺高箱
    美金 1265 / 每45英尺高箱

中远集运亚欧航线西行统一运价上调
    中远集运宣布自2013年4月15日起，对远东（不包含日本）及印度次大陆至西北欧及地中海（包括以色列、黎巴嫩、叙利亚、北非及西非地区）航线西行货物实施统一运价上调。
    运价统一上调幅度为每20英尺标准箱475美元

中远4月1日调整欧地航线燃油附加费
    中远集运宣布，自2013年4月1日起，调整远东(包括日本)、印度次大陆至西北欧地中海航线东西行货物燃油附加费(BAF)，实施BAF费率如下：
　　往返远东及西北欧
　　每20英尺标准箱 829美元
　　每40英尺标准箱 1658美元

阿拉伯轮船4月份亚洲出口至美国东岸航线调整燃油附加费
    阿拉伯轮船宣布，自2013年4月份起，由亚洲出口至美国东岸航线的货物调整燃油附加费BAF，具体如下：
　　USD721/20'，
　　USD902/40'，
　　USD1017/40'HC。

以上内容仅供参考，不作为投资依据。

来源：上海万远投资有限公司航运金融研究所