集装箱运价远期合约维持震荡格局

现货市场回顾与展望

    截至12月7日，SCFI综合指数下降29.83点至1052.99点，跌幅达到2.75%。其中，亚欧线集运价格999美元/TEU，较上期下跌29美元/TEU，跌幅继续收窄至2.8%。美西线运价跌27美元/FEU至2019美元/FEU，跌幅1.3%。

    欧洲运费跌至USD999TEU，这已经大幅低于亚欧线的成本线，预计本月15日USD500/TEU 的提价计划得到坚定执行是大概率事件，未来1-2周将推升运价水平。未来一周，美西线提价日期也将到来。上期，由于罢工，洛杉矶－长滩地区绝大多数的码头作业因而中断。本期员工已同资方达成初步协议，部分码头已恢复运。美线装载率回到80%左右，运价跌至USD2019/FEU。TSA的USD400美元/FEU的提价幅度预计也将得到比较好的执行。另外，本期许多船公司计划在1月份再次提价，我们对这次的提价保持谨慎乐观。

    第一，广交会成交额的下滑已反映在船公司近期的载箱率上，其中以欧线运价和载箱率下滑较快，短期船公司会继续缩减运力，并努力推涨运费，意在改善盈利能力并给明年1-2 月淡季预留降价基础，预计欧美航线运价在下月涨价后逐步回落。而如我们此前所预料的，在1月份船公司又将祭出涨价利器。目前从公开信息资料可看到已有公司已经推出了1月份的涨价计划。中远集运宣布自2013年1月10日开始，对远东及印度次大陆地区至美国航线东行货物实施统一运价上调。运价统一上调幅度为：至美西港口及自美西港口中转至加利福尼亚、俄勒冈、华盛顿州内陆点货物USD 600/FEU，自美西港口中转至其他各州内陆点、至美东及美湾港口、自美东及美湾港口中转至各内陆点货物：USD 800/FEU。中远集运宣布自2013年1月10日起至下次通知止，对远东及印度次大陆至西北欧及地中海航线西行货物征收旺季附加费。实施PSS费率为：每20英尺标准箱300美元。MSC宣布希望将在2013年1月10日在亚洲至地中海和北欧航线上执行GRI，USD 350/TEU。OOCL计划在12月15日从远东、印度次大陆、地中海至北欧航线上提价USD550 TEU后，再次宣布从1月10日起，计划在上述航线上提价USD350 TEU 旺季附加费。

    第二，由于International Longshoremen’s Association President Harold Daggett获得ILA代表的授权，如果在12月29日后工会工人的合同谈判僵局没有获得解决，将宣布再次罢工。受此影响，马士基有可能在1月1日提价，幅度为USD800/ TEU ； USD1000/ FEU。东方海外在12月12日宣称，如果美国海岸港口在12月29日之后出现罢工，它将对所有进入美国口岸的货物征收港口拥挤费。港口拥挤费：$800/TEU； $1,000 /FEU 。可以预测，如果美线港口合同事件迟迟不能得到解决，那么这种情况将使得货主处于极度的不确定性，未来货主有可能争取提前出货，这对美西线运价有一定的提振。

    对于未来集装箱运价走势，我们认为还是有一些利多因素在的。不排除未来运价会像去年圣诞之后急剧串升可能性。但其可持续性还需海运需求的回暖才行，否则运价上串下跳的情况不会改变。

远期合约技术面回顾与展望
 
    欧洲线1301合约近期走势依然围绕在1200-1300的箱体中震荡，稳步攀升，macd回拉0轴整理到位后或有波上涨。在走出箱顶之前我们暂且仍然当做盘整判断，在1200附近低吸多单1300附近平仓多单。

    美西线1301合约大体走势上依然维持震荡格局，围绕2250-2400箱体震荡。维持我们之前判断行情形成趋势性概率不大，在走出箱体盘整走势之前仍然围绕2250-2400的箱体操作，2250-2300箱体底部附近低吸多单，2350-2400箱顶附近平仓多单。

来源：上海汇锝利投资管理有限公司