经历了10月份的回调之后，作为国际贸易和经济领先指标之一的波罗的海干散货指数(BDI)进入11月份后走势强劲。自11月8日起的11个交易日，BDI已累计上涨超过近19%。但业内人士表示，这并不意味着经济已经开始回暖。

    BDI持续反弹

    BDI不仅是研究航运股未来业绩和投资价值的重要指数，也是国际贸易和经济的领先指标之一，集中反映了全球对矿产、粮食、煤炭、水泥等初级商品的需求。

    进入11月份之后，BDI走出了一波强劲的上涨行情。根据最新数据，截至11月23日，BDI报收1090点，已连续11天上涨，累计上涨19%。

    专家表示，支撑航运此番复苏的原因有三方面：由于北方天气原因，部分船舶延长了周转时间，加之巴西、澳洲矿商出货量仍在增长，海岬型船运价也出现明显反弹，特别是大西洋市场，由于部分船东选择停船，运价涨幅接近20%；受印尼煤炭高出货量支撑的影响，运力日益趋紧，运价持续上涨；另外，美国飓风影响逐渐消退，美国港口开始复工，巴拿马型船市场租金止跌企稳。

    虽然近期BDI表现出了反弹势头，但业内人士认为，干散货市场传统旺季可能逐步接近尾声，再加上运力过剩态势不改，预计航运将逐步步入下行通道，航运低迷贯彻全年已成定局。全年来看，BDI最高值为1624点，而最低点则低至647点，基本上BDI都徘徊在千点左右。四季度是传统的航运旺季，而此轮BDI上涨，是年内第三波连续上涨超过10天。

    尚且难言航运业复苏

    实际上，市场对此番BDI上涨能否持续并不乐观。中国船舶工业经济研究中心副主任包张静表示，运力过剩仍然是困扰航运业发展的根本问题，虽然有圣诞节等季节性因素，但是未来的情况还是充满了不确定性。

    中远散货运输集团有限公司副总经理何应杰此前接受媒体采访时表示，四季度是传统的旺季，BDI有上升的空间，但是这种好转能持续多久要看基本面的需求能够维持多久，尤其是中国的情况。欧洲经济还在走下坡路，目前的状况只是不再恶化，欧洲债务危机远没有解决；美国的经济有所好转，无论是就业率和房地产市场；我国的房地产仍在深度调控，航运业供大于求的局面没有改善，理论上，市场大涨的可能性很小。

    长城证券也认为，现在确认干散货市场复苏尚早，主要经济体的复苏还不明确，运价上涨大多因为船商主动削减运力或事件性因素影响，预计最早到明年一季度干散货市场才会出现明确的复苏。

    此外，华创证券研究所所长高利指出，当前全球经济处于缓慢复苏，个别地区甚至出现缓慢衰退，因此尽管BDI近期连续上涨，但要说明经济已经开始回暖，仍为时尚早。另外，航运板块估值处于低位，短期内存在超跌反弹的可能性，但行业趋势尚未发生根本变化。


刘连英 中国水运报