国际油轮运输市场月度报告(2017.04)

  经历上月的下跌后,国际油价本月上旬有所反弹。然而美国油企显现加速开工的迹象,欧佩克的减产协议能否延续并得到执行仍不明确,担心石油产量回升将导致油价下挫的市场情绪始终存在。四月份的国际油价先涨后跌,布伦特原油期货价格中旬摸高56.23美元/桶,月底跌至52.08美元/桶,全月平均54美元/桶,环比上升2.6%。第二季度是传统的运输淡季,又受到西方复活节、中国石油进出口配额大幅调整等影响,本月全球原油即期运输市场成交略有减弱,欧美航线交易先热后冷。VLCC运价振动反弹,中小型油轮运价继续盘整,运价综合水平小幅下降。中国进口航线运价振动上升,上海航运交易所发布的中国进口原油运价综合指数(CTFI)摸高868.32点,月底报741.66点,较上月底反弹24.5%,月平均775.24点,环比上涨20%。

  超级油轮(VLCC)运输市场总体成交减少,而运价震荡反弹。拉斯坦努拉至宁波26.5万吨船运价(CT1)从月初的WS50逐渐反弹至WS76,月底回调至WS63,平均WS66.11,环比上涨23.4%,等价期租租金(TCE)从1.1万美元/天反弹至3.2万美元/天,月底回调至2.2万美元/天,平均2.3万美元/天,环比上涨64%。西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价(CT2)同步提高在WS61至WS75,平均WS68.83,上涨16%,TCE平均3.0万美元/天,上涨32%。本月上旬,一批27万吨美国至新加坡货盘的成交包干运费为375至385万美元,比上月水平提高5至15万美元。美国至亚洲货盘始于去年年底,主要是套利性质,对原油现货市场行情依赖较大。另外,与波斯湾原油不同,美国出口的是轻质原油,亚洲炼厂面临技术的改造。这类货盘未来的量存在很大不确定性。

  苏伊士型油轮运输市场成交平稳,运价振动并有不同幅度下跌。由于运价差距较大,三月上中旬部分西非货盘流向VLCC市场,西非至欧洲地中海运价相应从WS104高位逐渐下跌至WS85(TCE约1.6万美元/天)。进入四月,中国中小炼厂原油进口配额不足,至中国货量明显减少,中小型油轮运价受到压力。西非至欧洲运价全月先降后升在WS72至WS92之间,TCE约1.0至1.9万美元/天。黑海至地中海运价同步下移在WS83至WS102,TCE约1.1至2.2万美元/天。波斯湾出发航线运价小幅下移,至印度运价在WS77至WS98之间,波斯湾至地中海运价约WS30至WS48。承运伊朗货盘的风险较大,伊朗哈尔克至地中海运价约WS40至WS60。美国至新加坡货盘成交包干运费降至约280万美元。中国进口来源分散在南美、东南亚、红海、地中海等地。

  阿芙拉型油轮运输市场运价盘整下行。利比亚不可抗力影响四月初之前解除,原油产量从25万桶/天恢复至60至70万桶/天。但该国最大油田沙拉拉油田(Sharara)因电力供给中断而关闭两周,直至下旬才重新开工。跨地中海航线三月份由货盘波动引发的震荡消退,运价本月从WS115(TCE约1.4万美元/天)降至WS100(TCE约8000美元/天),随后小幅回调。欧洲其他短程货盘运价下移幅度较小,10万吨级船波罗的海至欧陆运价为WS80至WS90,TCE约1.0至1.5万美元/天;北海短程运价在WS100至WS110。加勒比海至美湾7万吨级船运价在WS90(TCE约2000美元/天)至WS115(TCE约7000美元/天)之间震荡上行。波斯湾至新加坡运价范围收窄在WS115至WS120,东南亚至澳大利亚航线运价在WS99至WS106,TCE均为1.0万美元/天上下。中国进口主要来自科兹米诺、红海越南等地,科兹米诺10万吨货盘成交包干运费范围收窄在43万至45万美元之间。

  本月成品油运输市场运价振动回落。进入第二季度,由于替代品的价格更低、炼油厂开始检修等,石脑油货盘不足。与此同时,新船不断交付,运价难以维持。本月波斯湾至日本航线7.5万吨级船石脑油运价从WS110(TCE约1.1万美元/天)直线下调至WS85(TCE约0.5万美元/天);5.5万吨级船运价下移在WS100至WS130,TCE约0.5至1.0万美元/天;印度至日本3.5万吨级船运价在WS125至WS135之间波动下降,TCE约3500至5500美元/天。欧美航线MR型船运价也是震荡下行,欧洲-美东-美湾-欧洲的三角航线TCE从1.9万美元/天逐渐下跌至1.2万美元/天。其中,欧洲至美东3.7万吨级船汽油运价在WS145至WS200之间,TCE约0.8至1.6万美元/天。由于成品油产量不高,委内瑞拉燃油进口需求较高,加之夏季用油的提前储备,美国出口航线上旬货盘较为充沛,美湾至欧洲3.8万吨级船柴油运价先涨到WS140后跌至WS90,TCE约0.1至0.7美元/天。

  第二季度中国成品油出口全面收紧。我国成品油产能过剩严重,为缓解此种局面,2016年中国国企炼油厂成品油出口配额增多,地方炼厂也获准出口配额。位居首位的东明石化第一批出口计划量为9万吨汽油和3万吨柴油。2016年成品油实际出口更是创历史新高,包括汽油、航煤、柴油在内的出口总量接近3200万吨。但进入2017年,不仅地炼出口配额被暂停,四大国企出口配额也大幅缩减。第2季度的收紧幅度更是远大于市场预计,四大国有炼厂出口配额仅330万吨,比第1季度减少约73%,同比减少77%。成品油运输市场的北亚至南亚货盘减少,短期内压制市场运价。如果这一趋势持续,波斯湾、印度等地区的出口可能相应增加,运距因此拉长,运价又会受到支撑。

上海航运交易所信息部

 
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