2016/2017中国外贸进口干散货水运形势报告

2016年回顾

  去年,全球经济艰难复苏,主要经济体增速普遍放缓,国际贸易面临金融危机以来最为严峻的下行压力,干散货海运贸易量增幅较2015年有所好转。克拉克森预计,去年全球干散货海运量为48.84亿吨,同比增长1.3%。分货种来看,铁矿石海运量加速增长,煤炭海运量跌幅收窄,大豆海运量增长减速。

  需求

  粗钢产量止跌企稳。尽管去年全球经济复苏乏力,但以中国、印度、土耳其、伊朗和乌克兰为主的新兴市场国家需求上升,全球粗钢产量止跌企稳。

  矿石进口量增价跌。去年钢价暴涨,铁矿石需求上升,价格震荡上扬。海关数据显示,前11月,铁矿石进口9.35亿吨,同比增长9.2%,增幅较2015年同期上升7.9个百分点;进口均价为55.0美元/吨,同比下降10.7%,跌幅较2015年同期大幅收窄。

  从进口来源地来看,铁矿石进口仍集中于传统来源国,澳大利亚、巴西、南非仍是中国铁矿石进口前三大来源国,合计份额占87.9%,同比基本持平。

  煤炭进口强劲反弹。去年,中国煤炭行业严格执行“去产能”政策,原煤产量下降速度明显超过需求下降速度,国际国内煤价在供需倒挂状况下一路飙升。海关数据显示,前11月中国煤及褐煤进口2.29亿吨,同比大幅增长22.7%(2015年同期为下降29.4%)。6—11月单月进口量均在2000万吨以上,其中11月份进口2697万吨,同比涨幅高达66.6%,创年内月度进口量新高。

  从进口来源地来看,除从澳大利亚进口小跌外,其他各地进口数量普遍出现两位数增长,印尼仍是中国煤及褐煤进口第一大来源国。

  大豆进口增长减速。去年中国大豆进口增速放缓。据海关统计,前11月,中国进口大豆7424万吨,同比增长2.3%,增幅较2015年回落13.1个百分点;进口均价405美元/吨,同比下跌5.9%。

  从进口来源地来看,前11月,中国从南美(巴西和阿根廷)进口大豆数量小幅减少约190万吨,合计市场份额61.6%,同比下降4.0个百分点。

  镍矿进口继续萎缩。受菲律宾对镍矿环保审查关停矿山的影响,中国镍矿进口继续萎缩,进口量连续3年下滑。海关数据显示,前11月,中国进口镍矿2996万吨,同比下滑11.0%,其中自菲律宾进口同比下滑12.0%,占中国镍矿进口总量的96.2%。

  运力

  干散货船交付下降。国际干散货航运市场行情持续低迷,干散货船交付量在2015年意外回升后,去年交付量再度下降。各船型的交付量总体表现出“大船增、小船减”的特征:海岬型船交付量逆势增长;巴拿马型船止跌走平;超灵便型船和灵便型船由升转降。

  散货船拆解急刹车。去年,全球干散货船拆解量较2015年“急刹车”。其中,巴拿马型船和超灵便型船拆解量延续2015年上升趋势,尤其超灵便船增速领先其它船型;海岬型船和灵便型船拆解量由升转降。克拉克森数据显示,去年共拆解2940万DWT,同比减少110万DWT,全年拆解运力占现有运力的3.7%,占新船交付量的61.3%(之前大部分年份该比例均在40%以下)。

  散货运力低速增长。2010年全球干散货运力增速达17%之后,在市场持续低迷的影响下,运力增速连续收窄,近两年保持低速增长态势。截至去年年底,全球干散货运力共计7.94亿DWT,较年初增长2.2%,增幅较2015年回落0.2个百分点。

  分船型来看,海岬型船运力规模增速加快,其他船型增速均回落,超灵便型船运力涨幅居首。截至去年年底,海岬型船运力3.15亿DWT,较年初增长1.9%;巴拿马型船运力1.96亿DWT,较年初增长0.6%;超灵便型船运力1.89亿DWT,较年初增长5.0%,增幅较2015年同期回落2.6个百分点(见表1)。

  运价

  运价指数触底反弹。去年,中国外贸进口干散货运输市场行情触底反弹,但运价平均水平仍低于2015年。从季度平均值来看,指数呈现逐季回升走势。分季度来看,一季度中国进口干散货综合指数、运价指数和租金指数延续2015年持续下滑走势,于2月初分别触及259.06点、315.75点和173.54点的历史新低;二季度快速回升;三四季度传统运输旺季特征明显,市场走出两波凌厉的上攻行情。12月30日,上海航运交易所发布的中国进口干散货综合指数为607.13点,运价指数为603.91点,租金指数为611.96点,较年初分别大涨78.9%、57.4%和124.3%,指数平均值分别为501.65点、486.28点和524.69点,同比分别下跌6.7%、13.4%和上涨4.6%。综合指数、运价指数、租金指数极值比(最高值/最低值)分别为3.14点、2.15点和5.86点,同比明显上升(见表2)。

  海岬型船震荡走高。去年,铁矿石、煤炭运量明显反弹,燃油价格探底回升,海岬型船运力增速加快,但一季度市场拉低了整体运价水平,运价平均值仍低于2015年,租金年平均值略高于2015年。全年来看,呈现先低位窄幅波动,后逐步抬升态势,上涨行情偏多,涨跌波动剧烈。12月30日,中国北方/澳大利亚往返航线日租金为8633美元,较年初飙升205.2%;全年平均值为6854美元,同比上涨2.3%。

  程租航线:去年“两大洋”铁矿石程租航线跌幅同比大幅收窄。太平洋市场,一季度,西澳丹皮尔至青岛航线运价在2.8~3.3美元/吨的历史低位震荡。二季度,在远程矿船运需求增多、运价大涨的带动下,该航线平均运价较一季度上涨39.0%。11月份,铁矿石“两洋”运输市场集中出货,运价轮番上涨,西澳航线运价快速拉升,从月初不足5美元/吨涨至18日7.2美元/吨的年内高点,随后快速回调。大西洋市场,巴西图巴朗至青岛航线运价一季度一直在6美元/吨以下运行,4月中旬快速反弹至9美元/吨以上,此后再度回调、震荡、上升。9—12月,该航线运价走出三起三落行情,并于11月18日涨至13.289美元/吨的年内高点(年内最低为5.306美元/吨)。12月30日,澳大利亚丹皮尔至青岛航线运价为5.560美元/吨,较年初大涨77.1%;全年平均值为4.441美元/吨,同比下跌8.6%,跌幅较2015年收窄31.9个百分点;巴西图巴朗至青岛航线运价为12.933美元/吨,较年初劲升93.7%;全年平均值为9.002美元/吨,同比下跌18.7%,跌幅较2015年收窄27.3个百分点(见图1)。

  巴型船市缓步抬升。去年,受煤炭进口大幅反弹、美湾粮食出口高于预期、运力增幅继续回落、国际油价上行等因素支撑,尽管市场运力过剩依旧,但巴拿马型船市场平均租金好于2015年、平均运价跌幅较2015年明显收窄。去年,巴西大豆运输季节呈现“启动早、结束早”的特征,加之中国煤炭阶段性供不应求,二季度起进口煤船运需求回升,上半年中国南方经东澳大利亚至中国航线日租金探底回升,从年初1643美元历史低点缓步上扬至7月中旬7122美元。三季度,南美大豆出货量同比明显减少,日租金回调震荡。四季度,在印尼进口煤炭和美湾粮食船运活跃的支撑下,日租金震荡上扬至12中旬的8500美元,创出年内高点。12月30日,中国南方经东澳大利亚至中国航线日租金为5563美元,较年初大涨94.9%;全年平均值为5112美元/日,同比上涨5.1%。

  煤炭航线:尽管去年国际与国内煤价联袂飙涨,前者相对后者的价格优势并不明显,但“276”限产政策(276个工作日限产政策)带来的市场供不应求令进口煤需求一浪高过一浪,尤其价格偏低的印尼煤进口量增速明显(前11月增加2480万吨,相当于382艘6.5万吨货量的巴拿马型船);另外,沿海运输市场运价大涨吸引内外贸兼营船回流,太平洋市场外贸煤运价跟风上扬,印尼萨马琳达至广州的煤炭运价从年初2美元/吨左右的水平涨至7月下旬的4.6美元/吨上方。后随着南美运粮季节结束,煤炭运价有所回落。四季度,美西、美湾粮食货盘增多对太平洋市场煤炭运价有所提振,运价温和修复,并在12月初创出5.255美元/吨的年内高点。年底,国内煤炭先进产能得到释放,煤炭价格和市场需求双降,进口煤运价一路回调。12月30日,印尼萨马琳达至广州航线煤炭运价为4.486美元/吨,较年初大涨62.4%;全年平均运价为3.786美元/吨,同比下跌4.5%,跌幅较2015年收窄33.1个百分点。

  粮食航线:去年,粮食运价震荡走高,虽总体水平仍低于2015年,但跌幅明显收窄。一季度,南北美粮食船运交替,巴西粮食运价先快速回落,后触底反弹。二季度,南美粮食船运季节开启,运价逐步抬升。三季度,由于南美遭遇干旱,二季度集中出货透支三季度货量,南美粮食季节提前结束,加之美湾粮食出货衔接不畅,运价冲高回落后走平。四季度,美湾粮食出货情况高于预期,加上煤炭贸易活跃,美湾粮食运价震荡走高,12月9日为36.7美元/吨,刷新年内最高纪录。12月30日,巴西桑托斯至中国北方港口航线大豆运价为20.205美元/吨,较年初上涨29.6%,全年年平均值为17.205美元/吨,同比下跌21.0%,跌幅较2015年收窄16.6个百分点;美湾密西西比河至中国北方港口航线运价为32.440美元/吨,较年初上涨34.0%,全年平均值为26.640美元/吨,同比下跌9.3%,跌幅较2015年收窄25.8个百分点(见图2)。

  超灵便型船反弹下行。去年,中国南方/印尼往返航线日租金从2月中旬1635美元的历史低位反弹至9月初6800美元的年内高点,随后震荡回调至年底5200美元左右。12月30日,中国南方/印尼往返航线日租金为5194美元,较年初大涨66.2%;全年平均值为4689美元,同比上涨8.6%(2015年同期为下跌37.7%);印尼塔巴尼奥—中国广州航线煤炭运价为5.167美元/吨,较年初上涨36.2%;菲律宾苏里高—中国日照航线镍矿运价为5.325美元/吨,较年初微涨2.4%(见图3)。

2017年展望

  今年,中国经济处于供给侧改革的推进期,经济发展以稳为主,总体来看,全球经济向好的趋势仍不明朗,保持低速平稳走势的可能性较大。

  在铁矿石和谷物海运量继续增长的支撑下,今年全球干散货海运量和海运周转量预计分别为49.79亿吨和277350亿吨海里,同比分别增长1.9%和2.2%,增速较去年分别上升0.6个百分点和持平,干散货海运市场贸易量略有回暖(见表3)。

  运力方面,2015年和去年新船订单量少,今年运力增速预计为2%左右,运量增速与运力增速基本相当,运输市场供需状况略有改善。由于去年上半年各船型市场租金、运价在历史低位震荡,拉低去年各船型的租金和运价水平,因此,预计今年各船型租金水平会高于去年。

  海岬型船市场趋好

  今年,海岬型船市场行情有望好于去年,且优于其它船型。去年,全球铁矿石海运贸易量超预期增长,尽管克拉克森去年12月报告中预计,今年全球铁矿石海运量14.78亿吨,同比增长3.6%,增速低于2015年的4.6%。

  从运力来看,去年海岬型船的交付率大幅升至80%以上,远高于2015年55%的交付率。今年预计交付2150万DWT,若按80%的交付率,今年将交付1720万DWT。若考虑1000万DWT的拆解量,今年海岬型船运力增幅为2.3%。

  总体来看,未来一两年的新船交付压力不大。在需求相对乐观、运力规模总体变动不大的情况下,预计今年海岬型船市场行情会好于去年。

  巴型船市难有起色

  克拉克森预计,今年全球煤炭海运量11.28亿吨,同比微涨0.1%,将改变煤炭海运量连续两年下跌的局面。今年,巴拿马型船市场将继续受益于国内煤炭“去产能”政策,但因有去年下半年的适应期,煤炭对巴拿马型船的拉动作用有限,但预计铁矿石和谷物海运需求稳中有增,而巴拿马型船运力增幅继续收窄,今年巴拿马型船市场行情略好于去年,总体运价水平或略高于去年。

  “去产能”继续推进,煤炭进口稳中上涨的可能性较大。去年,中国煤炭“去产能”力度较大,2.5亿吨的目标超额完成,造成煤价大涨,煤炭进口量止跌回升。根据国务院发布的《煤炭钢铁化解产能实现脱困发展指导意见》,从去年开始,用3—5年的时间退出煤炭产能5亿吨左右,目前已完成一半的目标。若今年煤炭“去产能”力度不减,煤炭进口量将稳中有增,初步预计进口2.5亿~2.8亿吨。若沿海运输市场行情下行,外贸巴拿马型船太平洋市场也将受到影响。

  从运力来看,去年,巴拿马型船交付率为70%,今年预计交付1250万DWT,按70%的交付率计算,假设拆解800万DWT,今年巴拿马型船的运力增幅在1%以内(2015、2016年的新船订单量分别为650万DWT和20万DWT),交付压力不大。

  总体来看,在煤炭“去产能”政策、铁矿石以及谷物需求稳中有升、运力微幅增长的形势下,今年巴拿马型船市场行情会略好于去年,但改善空间有限。同时海岬型船市场的行情也在一定程度上影响巴拿马型船运价。

  超灵便型船市波动

  船运需求方面,煤炭和大豆贸易量稳中有升,但在菲律宾环保整治的措施压力下,全球镍矿贸易量将持续萎缩。克拉克森预计,今年,全球镍矿海运贸易量为3900万吨,同比下降4.9%,铝土矿海运贸易量仅比去年增加300万吨。另外,印度启动紧急进口限制措施,中国钢材出口受到影响,出口压力增大,船运需求受到负面影响。利好因素则是,印尼正考虑批准符合一定条件的铝土矿、镍矿等部分矿产出口,但该项政策目前仍存在一定不确定性,即使政策放松,短期内贸易量也不会大增。运力方面,去年超灵便型船的交付率在70%左右,今年预计交付1690万DWT,若考虑70%的交付率以及去年400万DWT拆解量,预计超灵便型船运力增幅在4%左右,虽然增速比去年有所下降,但仍居三大船型之首。若市场长期低迷,不排除拆解量高于去年的情况。

  在需求没有明显好转的情况下,超灵便型船市场整体仍处于供过于求的状况,运价低位窄幅波动的可能性较大,但也不排除出现局部阶段性上升行情,内贸市场行情也会在一定程度上影响外贸超灵便型船市场的走势。

  综上,今年,全球干散货运输市场运输需求略有上升,运力供给增速继续下降,需求增速与运力增速相当,供需状况略有好转,但各船型表现预计会有较大的差异。小型船运输市场运力供给压力仍较大,大型船行情好于小型船的情况仍将在今年延续,同时,中小型船也仍将在一定程度上受内贸市场行情的影响。

  (执笔:上海航运交易所信息部  徐伟  莫云萍)

 
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