2020(年中)中国沿海散货水运形势报告

中国沿海散货水运形势报告

  上半年回顾

  上半年,全球经济遭受新冠肺炎疫情重大冲击。一季度,中国国内生产总值(GDP)20.65亿元,按可比价格计算,同比下降6.8%,增速较2019年同期减少13.2个百分点;二季度明显改善。前5月,全国规模以上工业增加值同比下降2.8%,增速较前2月收窄11.7个百分点;5月份增长4.4%。交通运输部数据显示,前4月,全国水路完成货运量21.1亿吨,同比下降12.6%;完成货物运输周转量30670亿吨公里,同比下降10.9%;沿海规模以上港口完成货物吞吐量28.4亿吨,同比下降2.5%。

  上半年,沿海散货运价徘徊于低位。6月19日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1025.20点;上半年均值为973.59点,同比下跌5.3%(见图1)。

  煤炭

  市场需求下降

  当前,疫情防控进入常态化阶段,拉动煤炭需求的主力引擎总体较弱。经初步测算,前4月商品煤累计消费量12.3亿吨,同比下降5.4%;电力、钢铁、建材、化工四大行业分别为6.8亿、2.3亿、1.1亿和0.9亿吨,同比增幅分别为-5.6%、0.6%、-14.4%和-2.4%,其中,电力行业增速较2019年同期减少6.3个百分点。

  供应整体宽松

  国家统计局数据显示,前2月全国日均原煤产量815万吨,同比下降6.3%,较2019年12月下降23.8%;3月开始,煤炭产量环比明显增长,前4月累计产量11.5亿吨,同比增长1.3%(见图2)。

  电厂和港口库存继续维持双高。据统计,上半年沿海重点电厂日均库存为1400万吨,同比增加30万吨。北方港口库存一度快速上涨,突破2600万吨大关,超过历史极值。

  进口大幅增加

  上半年,沿海进口煤管控力度加大,利好中国煤炭市场。但由于进口煤价格优势依然突出,澳大利亚、印尼等国煤炭继续大量涌入中国市场(见图3)。

  北方港运大降

  上半年,内贸煤炭需求深度减少,北方港口内贸煤炭发运量同比大幅下降。前5月,全国主要港口内贸煤炭发运量完成2.70亿吨,同比下降16.7%。

  具体港口来看:上半年,港口煤炭调入量大于调出量。其中,秦皇岛港、唐山港受需求下降冲击最为严重,前5月内贸发运量同比分别下跌20.6%和25.6%,跌幅较大;黄骅港在神华长协煤炭发运的支撑下,前5月内贸发运量同比下跌9.0%,跌幅较小;天津港前5月内贸发运量同比下跌4.9%,在煤炭运输结构优化调整下,跌幅较2019年同期大幅收窄。

  运价降幅明显

  上半年,沿海煤运市场行情呈“U”型波动。一季度,春节假期叠加疫情影响,沿海煤运市场异常低迷,船东基本面临上游无货可拉,下游无处可卸的尴尬处境。进入二季度,疫情在中国基本得到控制,生产需求叠加贸易需求释放,船东挺价情绪高涨,运价大幅跳涨。6月,梅雨季节到来,高温天气有所缓解,北方港口库存下降,市场货少船多,运价回落。

  6月19日,上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数上半年均值为565.95点,同比下跌20.2%(见图4);秦皇岛至广州(6万~7万DWT)和秦皇岛至上海(4万~5万DWT)2条航线的平均运价分别为26.2元/吨和20.3元/吨,同比分别下跌4.5元/吨和6.2元/吨。

  铁矿石

  钢材产量增长

  鉴于疫情形势严峻,决策部门不断加大逆周期调节力度,在更积极与宽松的货币政策支持下,强化新老基建投资已经成为“六稳”的重要抓手,使得2020年全国钢材需求增加。国家统计局数据显示,前5月铁矿石原矿产量3.37亿吨,同比增长4.1%;粗钢、生铁和钢材产量分别为41175万、35599万和48819万吨,同比分别上涨1.9%、1.5%和1.2%(见表)。

  进口降幅缩减

  前5月,中国铁矿石进口累计44531万吨,同比增加约2000万吨,同比增长5.1%(集中于北方港口)。

  交通运输部水运局快报数据显示,前5月沿海主要港口外贸铁矿石接卸量同比下跌0.6%,跌幅较2019年同期收窄4.2个百分点。北方主要港口铁矿石进口量均有上涨。其中,唐山港、天津港、青岛港和日照港进口矿接卸量同比分别增长5.4%、27.2%、11.2%和5.9%;华东主要进口铁矿石接卸港——上海港、宁波舟山港因外轮直接减载进江导致货源分流及业务调整原因,进口矿接卸量同比分别下降81.8%、23.7%。

  中转大幅增长

  随着内河航道条件不断改善以及各港口接卸能力不断提升,内河部分港口铁矿石中转量大幅增长。交通运输部水运局快报数据显示,前5月主要内河港口外贸铁矿石接卸量同比增长29.7%。

  运价小幅下跌

  上半年,金属矿运市场行情呈“U”型波动,受二季度基建项目拉动,金属矿石运价跌幅较小。6月19日,中国沿海(散货)金属矿石货种运价指数报收于999.05点,较年初下跌6.6%;上半年均值为982.82点,同比下跌1.6%。一季度,铁矿石运输多为长协运量。二季度,铁矿石运输向好,运价上行(见图5)。

  石油

  上半年,能源需求下降,炼厂开工率下跌(见图6)。前4月,原油表观消费量23205万吨,同比增长2.0%,增幅较2019年同期减少4.3个百分点。

  上半年,国际油价急速走低。前4月,中国原油进口低速运行,同比仅增长1.7%,5月份进口量大幅回升,达到4797万吨,同比增长19.2%(见图7)。前5月,外贸进港原油阶段性集中,存在堵港现象。沿海主要港口原油吞吐量先抑后扬,吞吐量同比增长5.6%。原油运输行情稳定;成品油运输行情上涨。

  港口吞吐增长

  前5月,原油水路进口量同比增长6.4%,增幅较2019年同期减少1个百分点。华东区域港口原油吞吐量表现较好,北方、华南港口同比下降较大。

  前5月,大连港原油吞吐量表现抢眼,同比增长44%,主要原因是大连恒力投产后进口需求上升,加之原油价格暴跌,腹地炼厂加紧储备。秦皇岛港腹地炼厂需求下降,海洋油和内贸原油到港量下跌,原油吞吐量同比下降16.8%。烟台港因新增淄博齐成炼化货源,原油吞吐量同比大幅上升21.5%。山东地炼开工率下降,青岛港原油同比增长3.2%,增速放缓。

  前5月,宁波舟山港原油吞吐量在浙江石化原油进口量提升拉动下,同比增长12.7%。上海港原油吞吐量表现良好,同比上升8.2%。长江沿线企业停工停产时间较长,南京港原油吞吐量同比下降21.1%。

  华南地区原油、成品油库存较高,湛江港吞吐量同比下降25.2%。

  运价平稳回暖

  沿海省际油轮运力规模微幅增长。截至2019年底,沿海省际原油轮、成品油轮共计1249艘、1028.44万DWT,同比分别为减少47艘、增加4.10万DWT(增幅0.4%)。前5月,沿海原油运输行情总体稳定,6月19日,上海航运交易所发布的中国沿海原油货种运价指数报收1557.48点,与年初持平。

  沿海成品油运市场行情呈“V”型走势。2019年底2020年初,运价走高。春节起,运价进入下行通道。3月起,中国防疫见效而成品油价格则经历“三跌八搁浅”局面,贸易商乘机低价囤货,运价回升。6月19日,上海航运交易所发布的中国沿海成品油运价指数报1325.16点,较年初下跌5.4%;截至6月19日,运价指数均值为1093.36点,同比上涨12.7%。

  下半年展望

  尽管面临多重风险,但中国经济复苏的路径已经逐渐明朗。“中国宏观经济论坛”预测2020年中国实际GDP增速为3.0%左右。

  煤炭

  电量增速放缓

  中国对外出口产品多为工业产成品,因此,海外疫情危机尤其是欧美经济体恶化,将可能加速中国电力消费下滑,甚至进入负增长,拖累煤炭消费大幅下滑。预计2020年全国全社会用电量增长在2.8%~4.8%,增速较年初减少1个百分点左右。但下半年煤炭市场有夏季囤煤和冬季储煤的需求,预计总体需求情况好于上半年,2020年煤炭需求总量在41亿~42亿吨。

  疫情等成变数

  随着疫情在中国好转,下半年沿海散运市场行情将继续恢复,预计2020年全国煤运市场将总体呈现供需基本平衡态势,但在全球整体经济下行压力下,运输需求增长有限,市场行情延续弱势。综合判断下半年沿海煤炭运价会高于上半年,低于2019年。基建项目拉动规模、国外疫情好转的程度和速度、进口煤限制以及其他政策刺激因素将增加运输市场不确定性。

  铁矿石

  基本面利好多

  目前,疫情在中国已经得到基本控制,同时,国家出台扩大内需、老旧小区改造启动实施、加快推进重大工程建设、新增1万亿元专项债等一系列政策,钢材需求得到快速回升。此外,投资需求也在进一步回升之中。环保方面,2020年是打赢蓝天保卫战三年行动计划的收官之年,相信环保限产力度将大于此前。

  需求继续向好

  下半年,由于企业复工复产进一步加快,全国钢材需求会进一步好转。但考虑到近几年全国钢铁新增置换产能很大(直到2020年还有很多增加),供应侧的增产量有可能淹没新增需求量。

  境外疫情走势不明朗,导致中国钢材出口形势不确定。预计下半年钢材市场行情总体平稳,钢材消费量预计增长10%,同比基本持平。

  运需或有改善

  从运价走势看,其与煤运市场相关性较大,因此铁矿石运输市场需求也将好于上半年。

  石油

  下半年,随着疫情或逐步缓解,将带动原油需求增加;另一方面,疫情对于全球经济及原油需求的影响不会短期内消失,世界原油需求恢复仍存不确定性。

  下半年,湛江炼化千万吨装置、古雷石化1600万吨级装置投产在即;大连恒力、浙江石化、中科炼化等新产能逐渐加大;镇海炼化、洛阳石化、荆门石化改扩项目在2020年投产,中国炼厂产能将继续提高,成品油产量的提高,从而提升原油需求。但是另一方面,下半年经济增速不会很快恢复,加上新能源以及替代能源的发展,传统能源市场份额受挤压;成品油需求可能被压制。预计下半年中国原油需求稳中有增,2020年达到1.95亿吨左右水平,原油对外依存度仍维持在较高水平。

  综上,下半年,中国港口外贸原油进港量增幅有望进一步提升,幅度高于上半年。油价的相对低位也会激发炼厂加紧原油的进口,但港口储罐能力的饱和会造成港口拥堵,影响外贸进港量的提升。另外,美国对伊朗、委内瑞拉的制裁将继续,将缩减中国水运进口原油运输量。

  下半年,随着疫情平稳、原油需求提升,海洋原油产量将高于上半年,预计海洋油运量会有所提高;随着长江沿线、渤海湾部分地区炼厂复工及开工率的提升,进口原油二程中转量将好于上半年。

  中国原油运输市场行情平稳。三季度,炼厂检修减少,成品油货源增多,并可能出现供大于求局面。国际原油价格涨跌不定,将阶段性影响成品油市场需求。具体货种来看,中国居民短途出行首选自驾,支撑汽油需求逐步提升;交通运输及工矿基建继续支撑柴油需求。总体上,下半年油价向上波动、市场需求和运力的投入将影响成品油运输市场行情。6月,成品油运价上涨迅速,下半年将维持向好走势。

  (执笔:上海航运交易所信息部 丁雨恬 龚伟东)

 
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