2019(年中)远东干散货水运形势报告

远东干散货水运形势报告

  上半年回顾

  需求

  全球粗钢产量在中国粗钢产量大幅增长的拉动下保持稳定增长势头。据世界钢铁协会统计,前4月,全球粗钢产量近6亿吨,同比增长4.8%(2018年同期增幅为4.0%)。

  煤炭进口量继续保持增长势头,但增幅进一步放缓。据海关总署统计,前5月,中国煤及褐煤进口12739万吨,同比增长5.6%;大豆进口大幅下降。受非洲猪瘟疫情持续和中美贸易摩擦升级影响,前5月,中国大豆进口3175万吨,同比下降12.2%(2018年同期降幅为2.6%);镍矿进口量继续保持增长。前4月,中国进口镍矿1121万吨,同比增长14.1%;铝土矿进口增幅明显。

  运力

  船舶交付止跌反弹

  手持订单占船队运力比重有所回升。克拉克森数据显示,截至5月底,全球干散货船手持订单9640万DWT,占干散货船现有总运力的11.3%,该比例高于2017年年底的10.3%,低于2018年年底的12.2%。

  由于手持订单量增加,上半年干散货船交付量止跌反弹。克拉克森数据显示,前5月,全球交付干散货船156艘、1445万DWT,载重吨同比增长9.9%。分船型来看,海岬型船交付同比下跌2.0%;巴拿马型船交付同比增长73.0%,几乎接近2018年交付量。

  运力拆解大幅增长

  克拉克森数据显示,前5月,全球拆解干散货船39艘、430万DWT,同比增长89.6%,占干散货新船交付量的30%,比重有所上升。

  运力保持低速增长

  前5月,干散货运力继续保持低速增长。克拉克森数据显示,截至5月底,全球干散货运力8.52亿DWT,较年初增长1.2%。巴拿马型船运力增长有所提速,同比增长2.1%,略高于其它船型。

  新船订单大幅萎缩

  克拉克森数据显示,前5月,全球干散货新船订单93艘、1017.6万DWT,载重吨同比下降56%,各大船型新船订单量均呈现大幅萎缩的状态。新船订单的减少表明船东对市场仍持相对谨慎的看法。

  运价

  市场表现低于预期

  远东干散货运输市场表现低于预期,一季度快速下探;二季度触底反弹。上海航运交易所发布的远东干散货指数综合指数上半年(截至6月14日)均值为770.91点,同比下跌19.1%。最高936.38点,最低599.99点(见图1)。

  海岬型船“U”型走势

  上半年,海岬型船市场运输需求疲软,租金、运价明显低于2018年同期,呈“U”型走势。一季度,快速下行;二季度下半季触底反弹。6月14日,中国—日本/太平洋往返航线日租金为15380美元,较年初上涨1.6%;上半年均值为8872美元,同比下跌35.4%。

  铁矿石程租航线:上半年,澳大利亚丹皮尔至中国青岛航线运价呈“W”型走势,一季度震荡探底;二季度低位反弹。6月14日,澳大利亚丹皮尔至中国青岛航线运价为7.217美元/吨,较年初上涨7.1%;上半年平均运价为5.851美元/吨,同比下跌13.7%。

  远程矿航线呈“U”型走势,一季度先扬后抑;二季度底部回升。6月14日,巴西图巴朗至中国青岛航线运价为16.922美元/吨,较年初上涨3.0%;上半年平均运价为14.409美元/吨,同比下跌11.0%(见图2)。

  巴型船深跌后回升

  上半年,中国—日本/太平洋往返航线日租金呈深跌后震荡回升走势,平均水平低于2018年同期。6月14日,中国—日本/太平洋往返航线日租金为9982美元,较年初下跌10.3%;上半年日均租金为8745美元,同比下跌23.9%。中国南方经印尼至韩国航线日租金为9306美元,较年初下跌8.9%;上半年日均租金为7451美元,同比下跌31.1%。

  煤炭程租航线:深度下探后有所回升。6月14日,澳大利亚海波因特至中国舟山航线煤炭运价为11.007美元/吨,较年初下跌8.3%;上半年均值为10.802美元/吨,同比上涨1.1%。印尼萨马林达至中国广州航线煤炭运价为6.080美元/吨,较年初下跌5.2%;上半年均值为5.609美元/吨,同比下跌13.5%(见图3)。

  粮食程租航线:5月上旬,中美贸易摩擦升级,南美粮食市场极为活跃,运价涨至5月30日34.33美元/吨的年内最高水平。6月份运价开始走跌,6月14日,巴西桑托斯至中国北方港口航线粮食运价为32.725美元/吨,较年初上涨1.8%;上半年均值为30.593美元/吨,同比下跌7.2%。美湾至中国北方港口航线粮食运价为42.857美元/吨,较年初下跌7.4%;上半年均值为41.033美元/吨,同比下跌4.8%。美西塔科马至中国北方港口航线粮食运价为23.040美元/吨,较年初下跌6.1%;上半年均值为22.713美元/吨,同比下跌3.6%。

  超灵便型船波浪行

  6月,市场整体活跃度不高,租金、运价再次下跌。6月14日,中国南方/印尼往返航线日租金为6375美元,较年初下跌18.6%;上半年均值为7015美元,同比下跌27.6%。印尼塔巴尼奥至中国广州航线运价为6.746美元/吨,较年初下跌9.8%;上半年均值为6.852美元/吨,同比下跌12.7%。菲律宾苏里高至中国日照航线运价为7.683美元/吨,较年初下跌7.1%;上半年均值为7.863美元/吨,同比下跌11.0%。

  下半年展望

  在全球经济复苏不稳定的形势下,全球干散货海运贸易量增幅继续收窄。6月份克拉克森预计,2019年全球干散货海运量为52.96亿吨,同比增长1.2%,增幅较2018年减少1.4个百分点。运力方面,2019年干散货运力增幅在2.4%~3.2%,整体继续保持低速增长,其中巴拿马型船运力增速居各大船型之首(见表)。

  海岬型船或稳回升

  下半年是干散货运输市场传统旺季,在无突发事件的情况下,铁矿石海运量将高于上半年,且有可能高于2018年同期,加上IMO2020限硫令影响逐渐显现,运力或阶段性趋紧,海岬型船市场有望稳步回升。

  矿石进口有望增长

  下半年,铁矿石进口量有可能回升,但全年进口量依然微跌。一方面,国际铁矿石价格上涨会刺激贸易商采购热情;另一方面,沿海主要港口铁矿石库存处于相对较低水平,存在一定的补库需求。

  煤炭调控波及进口

  下半年,如果严格执行进口煤平控政策,煤炭进口将下降。澳大利亚煤炭很多用海岬型船运输,如果限制政策严格执行,对海岬型船市场会带来负面影响。

  运力增长有望回升

  下半年,海岬型船市场在铁矿石出货增加、运力增长低于预期的情况下,有望稳步回升,太平洋往返航线日租金水平或在1.2万~2.5万美元波动。

  巴型船市提升有限

  下半年,在中美贸易战的持续影响下,南美依然是巴拿马型船市场中坚力量,但是由于煤炭需求增速下降,以及市场运力较多的情况下,巴拿马型船市场上升空间有限。

  煤炭进口需求降温

  下半年,国内煤炭需求有所降温,煤炭进口量增长空间有限。但是,未来几年印度的发展仍将依赖煤炭等传统能源,印度动力煤进口将继续保持增长态势,继续支撑巴拿马型船太平洋市场。6月,克拉克森预计,2019年印度将进口2.41亿吨煤炭,同比增长5.0%,增幅较2018年减少8个百分点。

  大豆进口继续萎缩

  预计2019年中国大豆进口会继续呈萎缩的态势。因天气因素,巴西大豆产量下降,阿根廷丰产,俄罗斯计划提高对中国的大豆出口量。克拉克森预计,2019年,巴西大豆出口量预计8030万吨,同比减少330万吨,降幅为4%。阿根廷预计出口840万吨,同比增加470万吨。美国出口4360万吨,同比增加90万吨。中国大豆海运进口预计8460万吨,同比下降3.0%。

  兼营船舶挤压外贸

  上半年,国内沿海运输市场行情不尽人意,尤其是4、5月以来,很多内外贸兼营船流向外贸市场,导致外贸可用运力增多。预计下半年国内沿海运输市场形势依然比较严峻,因此内外贸兼营船留在外贸的可能性较大,外贸巴拿马型船市场上升空间有限。

  运力增速略有提升

  6-12月,巴拿马型船计划交付820万DWT,如果按50%和70%的交付率计算,至年底,运力将比年初增长4.0%~4.8%,与2018年2.7%的增速相比有所加快。巴拿马型船普遍使用低硫油,装脱硫塔的巴拿马型船相对少,因此IMO2020限硫令对巴拿马型船市场运力的影响相对小些。初步预计下半年巴拿马型船太平洋市场日租金在7000~15000美元波动。

  超灵便型船市难旺

  上半年,受季节性、恶劣天气等因素的影响,超灵便型船市场整体表现较差。尽管超灵便型船运力继续保持低速增长,但在需求相对疲软的情况下,下半年超灵便型船市场的表现也不容乐观,需谨慎对待。

  镍矿运量继续增长

  克拉克森预计,2019年全球镍矿海运量6400万吨,同比增长12.3%,镍矿的增量主要来自印尼。由于四季度部分出口国进入雨季,镍矿出口会受到一定影响,因此四季度可能有货源减少的风险。在美国对伊朗重新实施制裁后,伊朗铁矿石出口大幅回落,有机构预计2019年伊朗铁矿石出口将降至600万吨,同比减少870万吨。印度铁矿石出口将继续下滑,预计2019年出口1790万吨,同比减少100万吨。

  钢材出口有望回升

  前4月,中国出口钢材2335万吨,同比增长8.3%。世界钢铁协会预计,2019-2020年,全球钢铁需求仍然会保持增长的态势,全球钢铁需求增长为中国钢材的出口提供一定的空间。

  运力持续低速增长

  6-12月计划交付超灵便型船590万DWT。如果按50%和70%的交付率计算,至年底,超灵便型船运力将比年初增长2.4%~3.0%,与2018年2.5%的增速相当,仍然处于低速增长水平。

  总体来看,超灵便型船市场继续由煤炭、镍矿和铝土矿等货盘支撑,伊朗矿和印度矿仍将会继续减少,而煤炭和大豆贸易量增幅下降。同时,市场面临着巴拿马型船的竞争,海砂和熟料虽有一定的增长,但规模仍不大。在市场大环境不太乐观的情况下,相比海岬型船和巴拿马型船,超灵便型船市场面临着主流货源总体偏少的格局,利空因素较多。预计下半年超灵便型船太平洋市场日租金水平或为4000~9000美元。

  (执笔:上海航运交易所信息部  莫云萍)

 
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