2019(年中)中国沿海散货水运形势报告

中国沿海散货水运形势报告

  上半年回顾

  上半年,中国经济承压,工业发展受阻,大宗商品运输需求增幅有限。反观运力方面,前些年较好行情激发下游买船情绪,2018年下半年沿海散货运力大幅增长。

  据交通运输部统计,截至2018年年底,沿海省际运输干散货船(万吨以上,不含重大件船、多用途船等普通货船)为1832艘、6247.56万DWT,同比增加161艘、725.68万DWT,吨位增幅为13.1%,新增运力给市场带来明显压力。

  总体来看,上半年,运量增长不及运力,供求矛盾有所加剧,沿海散货运价较2018年同期明显下滑。6月21日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1032.79点;上半年均值为1028.31点,同比下跌11.1%(见图1)。

  煤炭

  进口总量增长稳定

  随着煤炭优质产能加快释放,中国煤炭供应保障能力增强,而2019年煤炭需求总体疲软,电厂库存高位运行,加之环保要求不断提高以及相关部门对煤炭供需的总体调控,煤炭进口增长受到一定程度制约。排除1月的进口数据,2-5月,煤炭进口总量为9389万吨,同比增长仅1.8%。

  运量需求供应同步

  上半年,北方港口煤炭发运量与煤炭需求量、煤炭供给量同步小幅增长。前5月,全国主要港口内贸煤炭发运量完成3.24亿吨,同比上涨4.0%,其中沿海港口完成3.14亿吨,上涨4.5%。

  从具体港口来看:上半年,交通运输部公开表示,秦皇岛港煤炭运输功能是国家战略,同时要求继续发挥秦皇岛港煤炭主枢纽港的重要作用。不过在之前转型升级过程中,小部分煤炭运输业务(份额较小的部分港口企业)已有所转移,致使秦皇岛港2019年发运量有所下滑,而本身发展较快的曹妃甸港区由此受益,发运量迎来大幅增长。前5月,秦皇岛港煤炭内贸发运量同比下跌9.6%;曹妃甸港区煤炭内贸发运量同比增长59.5%。在曹妃甸港区拉动下,唐山港煤炭内贸发运量同比增长32.0%;黄骅港发运量继续平稳增长,前5月煤炭内贸发运量同比增长0.7%。天津港在进一步优化煤炭运输结构、推进“公转铁、公转水”的战略要求下,业务调整有序开展,前5月,天津港内贸煤炭发运量同比下降17.4%。

  市场运价降幅明显

  低日耗、高库存成为2019年电厂的“常态化”,加之政策调控下,煤炭价格走势相对稳定,下游长时间持较重的观望情绪,市场难以出现阶段性出运高峰。从整个上半年来看,煤炭运输市场行情明显趋弱。虽然二季度海砂运输需求表现抢眼,分流了不少煤炭过剩运力,但在监督检查力度不断加大的情况下,上涨行情难以持续且幅度较为有限,煤炭运价仍面临不小压力。截至6月21日,上海航运交易所发布的中国沿海煤炭运价指数均值为708.64点,同比下跌21.6%;秦皇岛至广州(6万~7万DWT)和秦皇岛至上海(4万~5万DWT)两条航线的市场平均运价分别为30.7元/吨和26.4元/吨,同比分别下跌11.6元/吨和10.3元/吨(见图2)。

  铁矿石

  前两年,钢铁行业“去产能”工作取得显著成效,供需关系从严重过剩转向相对平衡,为钢铁企业发展提供了良好的市场环境。

  进口受累大幅缩减

  2019年以来,接连受矿难、火灾和热带气旋等意外事件影响,世界三大铁矿石巨头均下调铁矿石产量。交通运输部水运局快报数据显示,前5月,沿海主要港口外贸铁矿石接卸量为3.66亿吨,同比下跌4.8%。分地区来看,京津冀、山东地区主要港口铁矿石进口量均有不同程度下滑,其中营口港、唐山港、天津港、青岛港和日照港外贸进口矿接卸量同比分别下降30.2%、3.9%、11.3%、7.2%和9.9%。华东地区,虽然上海港、连云港港外贸进口矿接卸量同比分别下滑13.4%、1.3%,但基数最大的宁波舟山港表现抢眼,前5月进口矿接卸量同比增长14.5%。

  港口库存创下新低

  铁矿石需求量与供应量呈反向趋势,供应减少伴随着需求放量,港口库存下滑。截至6月21日,全国45个港口铁矿石库存为11752.30万吨,创下2017年2月以来的新低。与4月5日的库存高点14843.43万吨相比,在两个多月的时间内,全国港口库存减少3091.13万吨,平均周降281万吨。

  二程矿运有所下滑

  伴随着内河航道条件不断改善以及各港口接卸能力不断提升,内河部分港口铁矿石进口量大幅增长。交通运输部水运局快报数据显示,前5月,全国主要内河港口外贸铁矿石接卸量完成1273.7万吨,同比增长269.7%。受此影响,沿海主要港口进口铁矿石更多地由其腹地钢厂消化,二程矿发运量有所下滑。分地区看,前4月,青岛港、连云港港、上海港、宁波舟山港和南通港铁矿石内贸发运量同比分别下跌2.2%、6.8%、9.1%、2.9%和19.3%。日照港发运量虽然延续增长,但由于其基数相对较低,对二程矿整体运输需求支撑有限,前4月,日照港铁矿石内贸发运量同比上涨31.1%

  运价走势整体趋弱

  上半年,受煤炭运输需求疲软影响,沿海散货运输市场运力过剩矛盾较为突出,金属矿石运价走势整体趋弱。截至6月21日,中国沿海(散货)金属矿石货种运价指数报收于1002.84点;上半年均值为998.90点,同比下跌16.1%(见图3)。

  石油

  虽然中国原油产量止跌回稳,但国内需求依然很大,对进口原油的依存度居高不下。上半年,沿海主要港口原油吞吐量回暖;原油运输行情稳定;成品油运输行情上升。

  港口吞吐回升明显

  前5月,原油进口量同比增长7.7%,水路进口量同比增长7.5%,增速较2018年同期增加3.8个百分点。外贸进港量的增长,推动港口吞吐量明显回升。与2018年同期相同统计港口相比,仅唐山港同比下跌18.5%,其余港口均实现增长,特别是大连港、宁波舟山港,同比分别增长13.9%和3.3%( 2018年同期分别下跌24.4%和11.3%)。主要原因是随着大连恒力石化2018年年底投产,2019年已产成品油和其他产品,原油需求增加,而浙江石化发布公告称一期2000万吨炼化一体化项目达到投产条件,并且一套常减压装置已经开工,上半年已经产出部分成品油和其他产品,带动原油进口量增加。前5月,天津港外贸进口原油同比大幅攀升,外贸原油接卸量增幅明显,吞吐量同比增长17.9%;青岛港在山东地炼进口原油保持稳定的情况下,同比增长10.3%,但增速放缓。华东、华南地区腹地炼厂备货积极,港口吞吐量同比向好。

  内贸原油运量回升

  前5月,相同港口统计期数据显示,沿海内贸原油运输量回升。其中,大连港内贸出港量增长9.5%;宁波舟山港中转量小幅下跌;由于受 “上合”峰会影响,青岛港内贸出港量下跌,内贸运输恢复正常,同比大幅增长22.7%。

  海洋油中转量下降

  随着大庆油田油量日趋枯竭,管道至秦皇岛港下水的量逐年下降。为降低物流运输成本,二程海洋油转运进一步减少,影响海洋油运输需求下降。

  成油运价波动上扬

  沿海省际运输油品船运力规模平稳增长。截至2018年年底,从事沿海省际运输油品船1296艘、1024万DWT,与2017年年底相比,艘数减少20艘,载重吨增加15.45万DWT,增长1.5%。油轮运力供给较为平稳。

  随着沿海炼厂布局日趋完善和管道运输的日益发展,沿海原油内贸海运量增速有所下滑,运力过剩。但由于市场相对垄断,上半年,沿海原油运输行情总体稳定。6月21日,上海航运交易所发布的中国沿海原油货种运价指数报收1557.48点,与年初持平。市场成品油供应较好,沿海运输需求增加。上海航运交易所发布的中国沿海成品油货种运价指数波动上扬,6月21日报收1331.29点,较年初上涨1.6%。

  下半年展望

  下半年,经济逐渐回暖是大概率事件,但同时也可以预见,不利因素仍然较多,经济整体回暖程度将相当有限。中美贸易摩擦不断升级之后,经济前景的不确定性增强,且当前态势下,通过经济反弹带动企业盈利回升的模式难以实现,叠加环保带来的减产压力以及成本的上升,预计制造业投资以及工业增速仍将在低位徘徊。

  煤炭

  需求增长空间有限

  下半年,工业生产形势并不乐观,工业用电疲软态势将继续延续,用电需求增长空间有限。在库存长期高位运行的背景下,下游观望情绪难消,煤炭价格波动对于运输市场的刺激将逐步减小。而且随着发运港保供能力增强,船舶周转仍将维持较快速度,运力过剩压力不减,煤炭供需宽松的格局将对运输市场持续施压。

  过剩运力压力难解

  相对于3%的运输需求增长,2018年13%的新增运力给市场带来巨大压力,而过剩运力需要长时间才能被市场逐渐消化。更何况2016-2017年煤炭运输市场行情转好并非运力不足所致,运价走势的明显改善主要受益于煤炭市场供给侧改革,煤炭供应不足导致大量船舶压港等货,船舶周转明显放慢,从而导致运力紧张。目前煤炭供需环境宽松,运力周转已明显加快。上半年,交通运输部强调秦皇岛港煤炭保供重要地位,进一步巩固了北方港口发运能力。下半年,周转加快释放的运力叠加2018年新增运力,运力过剩矛盾仍将对行情形成较强打压。不过随着船舶大型化发展,兼营船舶比重增大,若下半年沿海煤炭运输行情与上半年一样较为低迷,该部分运力仍将会留在国际航线,或给内贸运输市场分担些许压力。

  海砂运需明显受限

  2018年开始,海事和环保部门对长江干线的砂石进行大力度管控,造成砂石资源供不应求,无法满足建筑需求,导致大量海砂在2019年进入各地市场。二季度,海砂货盘大幅增长,并一度支撑起沿海煤炭运输淡季行情。然而由于表现太过抢眼,目前监督检查力度不断加大,从部分港口限制卸货到发运港无证扣船,海砂开采及运输越来越受到有关部门重视,海砂运输需求已有缩减之势。鉴于海砂用作建筑材料时需经过较为严格的处理程序,随着行业规范化程度不断提高,预计下半年海砂运输需求释放将明显受限。

  运价延续弱势行情

  下半年,诸多不利因素仍将影响沿海煤炭运输市场,煤炭运输需求增长有限。新增运力短时间内难以消化,在煤炭供需宽松格局延续的背景下,运力供应将长时间过剩,运价走势也难言乐观。综上,预计下半年沿海煤炭运输市场仍将延续弱势行情。

  铁矿石

  市场需求依旧向好

  因稳增长要求,下半年基建投资将有所改善。预计下半年钢铁消费旺盛局面不改,钢铁企业吨钢利润依然可观,开工率将持续高位。叠加先进产能的增加,铁矿石将保持较好需求。

  进口规模转降为升

  上半年,世界三大矿山发货量因意外事件明显减少,中国铁矿石进口量下降,随着时间的推移,意外事件影响逐步消退。从铁矿石价格情况来看,基本面将延续较好态势,铁矿石价格高位运行仍是大概率事件。高矿价刺激下,钢铁企业补库积极性提高,贸易商积极订货,世界矿业巨头的发货量亦趋向正常。受其推动,下半年中国铁矿石到港量将会随之增加,进口规模将超出上半年水平。

  补库需求拉动进口

  上半年,铁矿石供需矛盾不断加剧,近两个月港口库存以周均280万吨以上的速度下降,并创近两年来新低。随着库存触底,铁矿石将进入新一轮补库周期,届时铁矿石供求偏紧关系将会有所缓解。

  运输需求或有改善

  在铁矿石供求矛盾不断激化的背景下,铁矿石价格已经冲上高位,后期三大矿山发运积极性将显著提升。与此同时,中国港口铁矿石库存已跌至低位,库存压力正不断激化供求矛盾,补库动力也在不断升温,预计下半年铁矿石进口量将有所回升。届时在进口矿增长背景下,大船集中到港数量将有所增加,给沿海主要港口的中转业务带来一定支撑,沿海铁矿石运输需求改善的可能性较大。不过相对于煤炭货种,由于基数相对较低,沿海铁矿石运输需求的变化对运价影响相对较小。预计下半年在沿海煤炭运输市场主导下,运力过剩格局持续,金属矿石运价走势趋弱。

  石油

  原油需求稳中有增

  下半年,港口外贸原油进港量增幅平稳,随着中石化、中石油沿海布局日益完善,加之管道运输的成熟,外贸进口原油中转运输趋势下降,但2019年原油非国营贸易进口配额同比将增长42%,对中转量有一定支撑作用。随着国内产量提升,原油运输量稳定,在运力增长平稳及船公司市场份额基本稳定情况下,沿海原油运输行情稳定。

  成油价格上涨有限

  国际原油价格涨跌不定,波动于一定范围,总体国内成品油价格上涨空间不会很大。三季度,炼厂检修减少,货源增多,国内高温天气范围扩大,汽油需求逐步提升,但柴油将进入传统需求淡季,市场消耗量将出现萎缩。总体上,油价的波动、市场需求和运力的投入将带动成品油运输市场配送行情波动向上。

  (执笔:上海航运交易所信息部 周杰 龚伟东)

 
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