2019(年中)中国外贸油轮水运形势报告

中国外贸油轮水运形势报告

  上半年回顾

  国际市场

  船队规模增速加快

  截至6月1日,全球现役油轮船队(万吨以上)6826艘、6.04亿载重吨,较年初增长2.6%,增速较2018年同期增加2.4个百分点。其中,VLCC为2.353亿载重吨,增长3.0%;苏伊士型、阿芙拉型、巴拿马型和1~5.5万DWT级油轮分别增长3.5%、3.5%、1.4%和1.6%。

  前5月,全球拆解船舶19艘、约172万载重吨,同比骤降86.2%。其中,VLCC和苏伊士型油轮分别为86.5万、12.7万载重吨;灵便型油轮为45.2万载重吨。新船交付133艘、约1748万载重吨,同比增长21.5%,油轮船队总规模净增约1500万载重吨。

  石油产需小幅增长

  上半年,全球石油需求为10030万桶/日,同比增长1.5%,增速较2018年同期基本持平。上半年,全球石油产量预计9958万桶/日,同比增长0.8%,增速较2018年同期略降。前4月,欧佩克实际原油产量平均3021万桶/日,同比下降5.3%,降幅较2018年同期增加4.8个百分点;波斯湾地区六成员国原油产量合计2436万桶/日,同比下降6.4%,降幅较2018年同期增加6.3个百分点(见表1)。

  即期市场运量下降

  前5月,全球原油油轮三大船型即期市场成交运量约3.8亿吨,同比下降8%,降幅较2018年同期增加4个百分点。其中,VLCC、苏伊士型和阿芙拉型油轮分别为4%、-23%和-10%(见表2)。前5月,全球成品油轮三大船型即期市场成交运量约1.6亿吨,同比下降4%,其中LR2型、LR1型、MR型油轮分别为7%、-6%和7%(见表3)。

  原油运价触底反弹

  上半年,由于燃油成本与2018年同期基本持平,加之一季度运价同比上涨,全球油轮等价期租租金(TCE)大幅回升,但大部分船型油轮TCE低于期租租金水平。上半年,即期运输市场VLCC平均日收益为1.84万美元/日,同比增长207%,其中波斯湾至日本航线为2.22万美元/日。苏伊士型油轮平均收益为1.83万美元/日,上涨67%,其中西非至地中海航线为1.38万美元/日。阿芙拉型油轮平均收益为1.90万美元/日,上涨98%,其中波斯湾东行航线为1.73万美元/日,上涨95%。

  成品油市运价上升

  上半年,全球即期运输市场MR型油轮平均收益为1.24万美元/日,同比上升30%。其中,欧陆至美东航线3.7万吨级船为1.18万美元/日,上升36%;新加坡至澳大利亚东岸航线3.5万吨级船为1.51万美元/日,上升24%;波斯湾至日本航线7.5万吨和5.5万吨级船分别为1.81万和1.28万美元/日,分别上升99%和75%。

  期租行情普遍回升

  上半年,全球期租租金普遍回升,大船涨幅大于中小船,一年期涨幅大于三年期。一年期7.4万载重吨级及以下船租金同比涨幅较小;7.4万、4.7万和3.7万载重吨船分别为1.50万、1.39万和1.28万美元/日,同比分别上涨16%、3%和9%;31万、15万和11万载重吨级船分别为3.03万、2.33万和2.00万美元/日,同比分别上涨44%、43%和42%。一年期高于三年期,三年期水平高于五年期水平。

  国内市场

  原油进口继续增长

  前5月,中国原油进口2.05亿吨,同比增长7.7%,增速较2018年同期减少0.3个百分点。

  前4月,中国进口原油海运进口占89%,进口1.47亿吨,同比增长8.6%。从美国进口萎缩至56.4万吨,同比大跌89.8%;从南美进口2642万吨,同比上升19.6%;从沙特和安哥拉进口增加;从波斯湾进口同比增长11.9%;从沙特进口量2534万吨,同比大增41.2%;从俄罗斯进口原油量同比上升13.1%至1344万吨,其海运进口量为1074万吨,同比增长6.7%,比重维持在7%。

  进口运价震荡走低

  上半年,中国进口原油运价先跌后涨、再回调震荡走势,上海航运交易所发布的中国进口原油综合指数波动下行在692~1081点,平均为799点,同比上涨28.3%。

  由于新船交付量上升和拆解量下降,运力过剩压力较大,CT1的TCE直落在1.5万美元/日附近,运价为WS42.4(7.9美元/吨)。2月下半月,运价摸高至WS67.7(12.6美元/吨),TCE约3.7万美元/日。3月起,美湾地区重归平静,中东、西非航线市场货盘萎缩,可用运力增多,成交量减少,运价持续回调。

  二季度,运价围绕WS40附近低位震荡,中东拉斯坦努拉至中国宁波(CT1)TCE在0.8~1.6万美元/日小幅波动,6月14日报WS38.04(7.09美元/吨),较年初下跌39.8%。上半年平均为WS49.21(9.17美元/吨),排除基准运价调价因素,绝对运价同比上涨33.8%;TCE平均2.02万美元/日,同比大涨114.4%。西非马隆格/杰诺至宁波26万吨级船运价(CT2)年中报WS39.65(12.82美元/吨),较年初下跌38.0%;TCE平均2.26万美元/日,同比上涨87.7%。上半年,阿芙拉型油轮俄罗斯科兹米诺至中国北方港口10万吨货盘包干运费震荡下行,在54~71万美元,平均为60.46万美元,同比上涨38.3%。

  下半年展望

  市场运力增长加速

  截至6月1日,全球新船订单5650万载重吨,下半年还将交付2370万载重吨,占当前总运力的3.9%,其中VLCC为2830万载重吨,下半年还将交付1240万载重吨,占当前VLCC总运力的5.3%。

  据克拉克森5月份预计,全球原油轮船队约3.9亿载重吨(5.5万载重吨以上),同比增长4%。其中,VLCC约2.34亿载重吨,增长5.3%;苏伊士型和阿芙拉型油轮分别增长4.1%、2.9%;巴拿马型油轮下降5.8%。成品油轮船队年底将达到1.63亿载重吨(12.5万载重吨以下),同比增长4%。其中,LR2和LR1型油轮分别增长5.2%、1.6%;1~5.5万载重吨油轮增长3.3%。

  运输需求有所增长

  2019年,全球原油海运量预计20.4亿吨,同比增长1.0%;成品油海运量11.0亿吨,同比增长3.1%。总体石油海运量同比增长1.9%,增幅较2018年略增。

  2019年,全球石油海运周转量139.67亿吨海里,同比增长3.5%,超过运量增幅,但低于运力增幅。原油轮需求约3.24亿载重吨,同比增长3.5%,其中VLCC和苏伊士型油轮分别增长4.6%和2.7%。成品油轮需求达到1.33亿载重吨,同比增长3.6%。其中,LR2型和LR1型油轮需求分别增长4.8%和3.3%;包含MR型在内的小型油轮需求增长3.3%。

  2019年,全球油轮过剩约18%、约9960万载重吨,巴拿马型、苏伊士型和LR1型成品油轮过剩较为严重;VLCC、阿芙拉型和LR2及包含MR型在内的1~5.5万载重吨成品油轮相对平衡;原油轮过剩18%。其中,主力船型VLCC过剩15%;苏伊士型和阿芙拉型油轮分别过剩25%和19%;成品油轮过剩19%。其中,LR2和LR1型油轮分别过剩18%和23%;1~5.5万载重吨油轮过剩17%。

  市场运价逐步走升

  预计下半年油轮运价将逐步回升,2019年平均运价将高于2018年。由于影响运输成本的油价2019年维持2018年水平,运价走升将改善船东运输收益。

 
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